สวัสดีครับเพื่อนๆ นักลงทุนทุกคน วันนี้เรามาทำความรู้จักกับ “หุ้นพลิกฟื้น” หรือที่เรียกในภาษาอังกฤษว่า “Turnarounds” กันนะครับ หุ้นกลุ่มนี้เรียกว่าเป็นหุ้นที่ท้าทายสำหรับนักลงทุนมากๆ เลยล่ะครับ เพราะมันเหมือนกับการพนันว่าคนที่ล้มแล้วจะลุกขึ้นมาวิ่งได้อีกครั้งไหม
ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจกันก่อนว่า “Turnarounds” คืออะไร
Turnarounds คือหุ้นของบริษัทที่กำลังประสบปัญหาทางการเงินหรือการดำเนินงาน แต่มีโอกาสที่จะฟื้นตัวกลับมาได้ในอนาคต อาจเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงในการบริหาร การปรับโครงสร้างธุรกิจ หรือการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมครับ
ทีนี้ มาดูการวิเคราะห์โอกาสในการฟื้นตัวของบริษัท Turnarounds กันครับ
การวิเคราะห์โอกาสในการฟื้นตัว:
- ศึกษาสาเหตุของปัญหา
- ปัญหาเกิดจากปัจจัยภายในหรือภายนอก?
- เป็นปัญหาชั่วคราวหรือระยะยาว?
- บริษัทสามารถควบคุมหรือแก้ไขปัญหานั้นได้หรือไม่?
- ประเมินความแข็งแกร่งของแบรนด์และสินทรัพย์
- แบรนด์ยังเป็นที่รู้จักและได้รับความนิยมหรือไม่?
- บริษัทมีสินทรัพย์ที่มีค่าที่สามารถขายหรือใช้ประโยชน์ได้หรือไม่?
- ดูแผนการฟื้นฟูธุรกิจ
- บริษัทมีแผนที่ชัดเจนในการแก้ปัญหาหรือไม่?
- แผนนั้นสมเหตุสมผลและมีโอกาสสำเร็จหรือไม่?
- ประเมินทีมผู้บริหาร
- ผู้บริหารมีประสบการณ์ในการพลิกฟื้นธุรกิจหรือไม่?
- มีการเปลี่ยนแปลงทีมผู้บริหารหรือไม่? ถ้ามี ทีมใหม่ดูน่าเชื่อถือแค่ไหน?
- วิเคราะห์สถานะทางการเงิน
- บริษัทมีเงินสดเพียงพอที่จะดำเนินการตามแผนฟื้นฟูหรือไม่?
- ภาระหนี้สินเป็นอย่างไร? มีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้หรือไม่?
- ดูปัจจัยภายนอก
- อุตสาหกรรมที่บริษัทอยู่มีแนวโน้มเป็นอย่างไร?
- มีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบหรือเทคโนโลยีที่อาจส่งผลดีต่อบริษัทหรือไม่?
- ประเมินมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท
- ถ้าบริษัทสามารถฟื้นตัวได้ มูลค่าที่แท้จริงควรเป็นเท่าไร?
- ราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมากน้อยแค่ไหน?
ต่อไป มาดูความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนใน Turnarounds กันครับ
ความเสี่ยง:
- ความเสี่ยงในการล้มละลาย
- ถ้าแผนฟื้นฟูไม่สำเร็จ บริษัทอาจต้องปิดกิจการ นักลงทุนอาจสูญเงินทั้งหมด
- ความเสี่ยงจากการเจือจางหุ้น
- บริษัทอาจต้องเพิ่มทุนเพื่อระดมเงิน ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของเราลดลง
- ความเสี่ยงจากการคาดการณ์ผิด
- การฟื้นตัวอาจใช้เวลานานกว่าที่คิด หรืออาจไม่เกิดขึ้นเลย
- ความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก
- แม้บริษัทจะพยายามฟื้นฟู แต่ปัจจัยภายนอกอาจทำให้ไม่สำเร็จ
- ความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่อง
- หุ้น Turnarounds มักมีปริมาณการซื้อขายน้อย อาจขายยากในยามจำเป็น
ผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น:
- ผลตอบแทนสูงมาก
- ถ้าบริษัทสามารถพลิกฟื้นได้สำเร็จ ราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัว
- กำไรจากเงินปันผลในอนาคต
- เมื่อบริษัทฟื้นตัว อาจกลับมาจ่ายเงินปันผลได้อีกครั้ง
- โอกาสในการเข้าซื้อกิจการ
- บริษัทที่ฟื้นตัวได้ดีอาจกลายเป็นเป้าหมายในการเข้าซื้อกิจการ ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น
- ผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของตลาด
- เมื่อนักลงทุนเริ่มเชื่อมั่นในการฟื้นตัว ราคาหุ้นอาจปรับตัวขึ้นก่อนที่ผลประกอบการจะดีขึ้นจริง
สุดท้ายนี้ ผมอยากให้ทุกคนเข้าใจว่าการลงทุนใน Turnarounds นั้นมีความเสี่ยงสูงมากๆ ครับ มันเหมือนกับการเดิมพันว่าคนป่วยหนักจะหายป่วยได้หรือไม่ ถ้าหายได้ ผลตอบแทนก็อาจจะสูงมาก แต่ถ้าไม่หาย เราก็อาจจะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด
สำหรับนักลงทุนทั่วไป ผมแนะนำว่าควรจัดสรรเงินลงทุนใน Turnarounds เพียงส่วนน้อยของพอร์ตเท่านั้น และต้องศึกษาข้อมูลให้ดีมากๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน
ที่สำคัญ อย่าลืมกระจายความเสี่ยงนะครับ ไม่ควรเอาเงินไปลงทุนใน Turnarounds ทั้งหมด ควรผสมผสานกับหุ้นประเภทอื่นๆ ด้วย เพื่อสร้างสมดุลในพอร์ตการลงทุนของเรา
มีคำถามอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Turnarounds ไหมครับ? ถ้ามีอะไรสงสัย ถามมาได้เลยนะครับ ผมยินดีตอบทุกคำถามครับ
ใส่ความเห็น