การวิเคราะห์ธุรกิจและอุตสาหกรรมเป็นทักษะสำคัญสำหรับนักลงทุนแบบ Value Investing เพราะช่วยให้เราเข้าใจว่าบริษัทสร้างมูลค่าและรายได้อย่างไร มีความได้เปรียบในการแข่งขันอย่างไร และมีโอกาสเติบโตในอนาคตหรือไม่

1. โมเดลธุรกิจ (Business Model) และการสร้างรายได้

โมเดลธุรกิจ คือ แผนที่อธิบายวิธีการที่บริษัทสร้าง ส่งมอบ และเก็บเกี่ยวมูลค่า การเข้าใจโมเดลธุรกิจช่วยให้นักลงทุนประเมินความยั่งยืนและศักยภาพในการทำกำไรของบริษัทได้

องค์ประกอบสำคัญของโมเดลธุรกิจ:

1. คุณค่าที่นำเสนอ (Value Proposition): สิ่งที่บริษัทเสนอให้ลูกค้าเพื่อแก้ปัญหาหรือตอบสนองความต้องการ
2. กลุ่มลูกค้าเป้าหมาย (Customer Segments): กลุ่มคนหรือองค์กรที่บริษัทต้องการให้บริการ
3. ช่องทางการเข้าถึงลูกค้า (Channels): วิธีที่บริษัทสื่อสารและส่งมอบคุณค่าให้ลูกค้า
4. ความสัมพันธ์กับลูกค้า (Customer Relationships): รูปแบบความสัมพันธ์ที่บริษัทสร้างกับลูกค้า
5. กระแสรายได้ (Revenue Streams): วิธีที่บริษัทสร้างรายได้จากแต่ละกลุ่มลูกค้า
6. ทรัพยากรหลัก (Key Resources): สินทรัพย์สำคัญที่จำเป็นในการดำเนินธุรกิจ
7. กิจกรรมหลัก (Key Activities): กิจกรรมสำคัญที่บริษัทต้องทำเพื่อให้โมเดลธุรกิจทำงานได้
8. พันธมิตรหลัก (Key Partners): เครือข่ายซัพพลายเออร์และพาร์ทเนอร์ที่ทำให้โมเดลธุรกิจทำงานได้
9. โครงสร้างต้นทุน (Cost Structure): ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกิดขึ้นในการดำเนินธุรกิจ

รูปแบบการสร้างรายได้ที่พบบ่อย:

1. การขายสินค้า: รายได้จากการขายสินค้าที่จับต้องได้
2. ค่าบริการ: รายได้จากการให้บริการ
3. ค่าสมาชิก: รายได้จากการเก็บค่าสมาชิกรายเดือนหรือรายปี
4. ค่าเช่า/ค่าใช้: รายได้จากการให้ใช้ทรัพย์สินชั่วคราว
5. ค่าลิขสิทธิ์: รายได้จากการอนุญาตให้ใช้ทรัพย์สินทางปัญญา
6. ค่านายหน้า: รายได้จากการเป็นตัวกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย
7. โฆษณา: รายได้จากการขายพื้นที่โฆษณา

ตัวอย่างการวิเคราะห์โมเดลธุรกิจ: Netflix

• คุณค่าที่นำเสนอ: ความบันเทิงที่หลากหลายในราคาที่จ่ายได้
• กลุ่มลูกค้า: ผู้ชมทั่วโลกที่ชื่นชอบความบันเทิงหลากหลายรูปแบบ
• ช่องทาง: แพลตฟอร์มสตรีมมิ่งออนไลน์
• รายได้: ค่าสมาชิกรายเดือน
• ทรัพยากรหลัก: คอนเทนต์ต้นฉบับ, เทคโนโลยีสตรีมมิ่ง
• กิจกรรมหลัก: การผลิตคอนเทนต์, การพัฒนาแพลตฟอร์ม, การวิเคราะห์ข้อมูลผู้ใช้

การวิเคราะห์โมเดลธุรกิจช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าบริษัทสร้างมูลค่าและรายได้อย่างไร ซึ่งเป็นพื้นฐานสำคัญในการประเมินความยั่งยืนและศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจ

2. การวิเคราะห์ Five Forces Model ของ Michael Porter

Five Forces Model เป็นเครื่องมือที่พัฒนาโดย Michael Porter เพื่อวิเคราะห์สภาพแวดล้อมการแข่งขันในอุตสาหกรรม ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจปัจจัยที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

องค์ประกอบของ Five Forces Model:

1. การแข่งขันระหว่างคู่แข่งในอุตสาหกรรม (Rivalry Among Existing Competitors)

• ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: จำนวนคู่แข่ง, อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรม, ความแตกต่างของสินค้า, ต้นทุนคงที่
• ตัวอย่าง: ในอุตสาหกรรมสมาร์ทโฟน การแข่งขันระหว่าง Apple, Samsung, Huawei มีความรุนแรงสูง

1. อำนาจต่อรองของผู้ซื้อ (Bargaining Power of Buyers)

• ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: จำนวนผู้ซื้อ, ขนาดการสั่งซื้อ, ต้นทุนในการเปลี่ยนไปใช้สินค้าอื่น, ความสำคัญของสินค้าต่อผู้ซื้อ
• ตัวอย่าง: ในธุรกิจค้าปลีก ลูกค้ามีอำนาจต่อรองสูงเพราะมีทางเลือกมาก และสามารถเปลี่ยนไปซื้อจากร้านอื่นได้ง่าย

1. อำนาจต่อรองของซัพพลายเออร์ (Bargaining Power of Suppliers)

• ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: จำนวนซัพพลายเออร์, ความแตกต่างของวัตถุดิบ, ต้นทุนในการเปลี่ยนซัพพลายเออร์
• ตัวอย่าง: ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซัพพลายเออร์มีอำนาจต่อรองสูงเนื่องจากมีจำนวนน้อยรายและมีเทคโนโลยีเฉพาะ

1. ภัยคุกคามจากสินค้าทดแทน (Threat of Substitute Products or Services)

• ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: ราคาและประสิทธิภาพของสินค้าทดแทน, ต้นทุนในการเปลี่ยนไปใช้สินค้าทดแทน
• ตัวอย่าง: บริการสตรีมมิ่งเพลงออนไลน์เป็นสินค้าทดแทนที่คุกคามธุรกิจขายซีดีเพลง

1. ภัยคุกคามจากผู้เล่นรายใหม่ (Threat of New Entrants)

• ปัจจัยที่ต้องพิจารณา: เงินลงทุนที่ต้องใช้, การประหยัดต่อขนาด, การเข้าถึงช่องทางจัดจำหน่าย, กฎระเบียบข้อบังคับ
• ตัวอย่าง: ในอุตสาหกรรมการบิน ภัยคุกคามจากผู้เล่นรายใหม่ค่อนข้างต่ำเนื่องจากต้องใช้เงินลงทุนสูงและมีกฎระเบียบมาก

การนำ Five Forces Model ไปใช้ในการวิเคราะห์การลงทุน:

1. ประเมินความน่าสนใจของอุตสาหกรรม: อุตสาหกรรมที่มีแรงกดดันทั้ง 5 ด้านต่ำ มักจะมีความน่าสนใจในการลงทุนมากกว่า
2. เข้าใจตำแหน่งของบริษัทในอุตสาหกรรม: บริษัทที่สามารถต้านทานแรงกดดันได้ดีมักจะมีความได้เปรียบในการแข่งขัน
3. คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในอนาคต: การเปลี่ยนแปลงในปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งอาจส่งผลต่อความน่าสนใจของอุตสาหกรรมและตำแหน่งของบริษัท
4. ระบุโอกาสและความเสี่ยง: ช่วยให้นักลงทุนเห็นโอกาสในการเติบโตและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

การวิเคราะห์ด้วย Five Forces Model ช่วยให้นักลงทุนมีมุมมองที่ครอบคลุมเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการแข่งขันของธุรกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจลงทุน

3. การประเมินความได้เปรียบในการแข่งขันของธุรกิจ

ความได้เปรียบในการแข่งขัน (Competitive Advantage) คือ คุณลักษณะที่ทำให้บริษัทสามารถสร้างมูลค่าได้มากกว่าคู่แข่งในระยะยาว การประเมินความได้เปรียบนี้เป็นส่วนสำคัญในการวิเคราะห์การลงทุนแบบ Value Investing

แหล่งที่มาของความได้เปรียบในการแข่งขัน:

1. ความเป็นผู้นำด้านต้นทุน (Cost Leadership)

• ลักษณะ: ความสามารถในการผลิตสินค้าหรือบริการที่มีต้นทุนต่ำกว่าคู่แข่ง
• ตัวอย่าง: Walmart สามารถเสนอราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งได้เนื่องจากมีระบบห่วงโซ่อุปทานที่มีประสิทธิภาพสูง
• การวิเคราะห์: ดูอัตรากำไรขั้นต้น, ประสิทธิภาพในการบริหารต้นทุน, การประหยัดต่อขนาด
• การสร้างความแตกต่าง (Differentiation)
• ลักษณะ: การนำเสนอสินค้าหรือบริการที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัว
• ตัวอย่าง: Apple สร้างความแตกต่างด้วยการออกแบบผลิตภัณฑ์และระบบนิเวศที่ครบวงจร
• การวิเคราะห์: ดูส่วนแบ่งตลาด, ความภักดีของลูกค้า, ความสามารถในการตั้งราคาสูง
• การเป็นผู้นำทางเทคโนโลยี (Technological Leadership)
• ลักษณะ: การมีเทคโนโลยีที่ล้ำหน้ากว่าคู่แข่ง
• ตัวอย่าง: NVIDIA ในด้านชิปประมวลผลกราฟิก (GPU)
• การวิเคราะห์: ดูการลงทุนในการวิจัยและพัฒนา (R&D), จำนวนสิทธิบัตร, ความเร็วในการออกผลิตภัณฑ์ใหม่
• การประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale)
• ลักษณะ: ความสามารถในการลดต้นทุนต่อหน่วยเมื่อผลิตในปริมาณมาก
• ตัวอย่าง: Amazon ในธุรกิจ e-commerce และ cloud computing
• การวิเคราะห์: ดูขนาดของธุรกิจเทียบกับคู่แข่ง, ประสิทธิภาพในการผลิต, อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นตามขนาดธุรกิจ
• เครือข่ายผลกระทบ (Network Effects)
• ลักษณะ: มูลค่าของสินค้าหรือบริการเพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้ใช้
• ตัวอย่าง: Facebook ในธุรกิจโซเชียลมีเดีย
• การวิเคราะห์: ดูอัตราการเติบโตของผู้ใช้, ความยากในการเปลี่ยนไปใช้แพลตฟอร์มอื่น
• ทรัพยากรที่ไม่สามารถลอกเลียนแบบได้ (Inimitable Resources)
• ลักษณะ: การมีทรัพยากรที่คู่แข่งไม่สามารถหาหรือทำซ้ำได้ง่าย
• ตัวอย่าง: Disney กับคาแรคเตอร์และทรัพย์สินทางปัญญา
• การวิเคราะห์: ดูสินทรัพย์ไม่มีตัวตน, ความเป็นเจ้าของลิขสิทธิ์หรือสิทธิบัตร
• ตำแหน่งทางภูมิศาสตร์ (Geographical Advantage)
• ลักษณะ: การได้เปรียบจากทำเลที่ตั้งทางภูมิศาสตร์
• ตัวอย่าง: บริษัทขุดแร่ที่มีสิทธิในแหล่งแร่ที่อุดมสมบูรณ์
• การวิเคราะห์: ดูที่ตั้งของสินทรัพย์หลัก, การเข้าถึงทรัพยากรหรือตลาดที่สำคัญ
• วิธีการประเมินความได้เปรียบในการแข่งขัน:
• วิเคราะห์ส่วนแบ่งตลาดและแนวโน้ม: บริษัทที่มีความได้เปรียบมักจะมีส่วนแบ่งตลาดที่สูงและเติบโตอย่างต่อเนื่อง
• ศึกษาอัตรากำไรเทียบกับคู่แข่ง: ความได้เปรียบมักจะสะท้อนในอัตรากำไรที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม
• ประเมินความยั่งยืนของความได้เปรียบ: พิจารณาว่าคู่แข่งจะสามารถลอกเลียนแบบหรือทำลายความได้เปรียบนั้นได้ง่ายเพียงใด
• วิเคราะห์ความภักดีของลูกค้า: ดูอัตราการรักษาลูกค้า, ความถี่ในการซื้อซ้ำ, และความเต็มใจที่จะจ่ายในราคาที่สูงขึ้น
• ศึกษาการลงทุนในนวัตกรรม: ดูสัดส่วนการลงทุนใน R&D และความสามารถในการสร้างผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ๆ
• การประเมินความได้เปรียบในการแข่งขันช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าธุรกิจมีศักยภาพในการสร้างผลกำไรที่เหนือกว่าคู่แข่งในระยะยาวหรือไม่ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจลงทุนแบบ Value Investing
• 4. การวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรมและโอกาสการเติบโต
• การวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรมและโอกาสการเติบโตเป็นส่วนสำคัญในการประเมินศักยภาพระยะยาวของธุรกิจ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อการเติบโตของอุตสาหกรรมและโอกาสของบริษัทในอนาคต
• ขั้นตอนในการวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรม:
• ศึกษาขนาดตลาดและอัตราการเติบโต
• ดูมูลค่าตลาดรวม (Total Addressable Market – TAM)
• วิเคราะห์อัตราการเติบโตของอุตสาหกรรมในช่วง 3-5 ปีที่ผ่านมา
• คาดการณ์การเติบโตในอนาคต 5-10 ปี
• วิเคราะห์วงจรชีวิตของอุตสาหกรรม
• ระบุว่าอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงใด: เกิดใหม่, เติบโต, อิ่มตัว, หรือถดถอย
• พิจารณาโอกาสและความเสี่ยงในแต่ละช่วงของวงจรชีวิต
• ศึกษาปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต
• ปัจจัยทางเศรษฐกิจ: เช่น การเติบโตของ GDP, รายได้ประชากร
• ปัจจัยทางประชากรศาสตร์: เช่น การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอายุประชากร
• ปัจจัยทางเทคโนโลยี: เช่น นวัตกรรมใหม่ที่กระทบอุตสาหกรรม
• ปัจจัยทางสังคมและวัฒนธรรม: เช่น การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค
• วิเคราะห์กฎระเบียบและนโยบายภาครัฐ
• ศึกษากฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรม
• พิจารณานโยบายส่งเสริมหรือควบคุมจากภาครัฐ
• ประเมินการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี
• ระบุเทคโนโลยีใหม่ที่อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม
• วิเคราะห์โอกาสและภัยคุกคามจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี
• วิเคราะห์แนวโน้มการควบรวมกิจการ
• ศึกษาประวัติการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรม
• ประเมินโอกาสการเกิดการควบรวมกิจการในอนาคต
• การประเมินโอกาสการเติบโตของบริษัท:
• วิเคราะห์ส่วนแบ่งตลาด
• ดูส่วนแบ่งตลาดปัจจุบันและแนวโน้มการเปลี่ยนแปลง
• เปรียบเทียบกับคู่แข่งรายสำคัญ
• ประเมินความสามารถในการขยายตลาด
• ศึกษาแผนการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่หรือกลุ่มลูกค้าใหม่
• วิเคราะห์ความเป็นไปได้และความท้าทายในการขยายตลาด
• วิเคราะห์การพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่
• ศึกษาแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่
• ประเมินศักยภาพของผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ในการสร้างรายได้
• ประเมินความสามารถในการปรับตัว
• วิเคราะห์ประวัติการปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด
• ประเมินความยืดหยุ่นของโมเดลธุรกิจต่อการเปลี่ยนแปลง
• วิเคราะห์ความสามารถทางการเงิน
• ประเมินความพร้อมทางการเงินในการลงทุนเพื่อการเติบโต
• วิเคราะห์ความสามารถในการระดมทุนเพิ่มเติมหากจำเป็น
• ตัวอย่างการวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรมและโอกาสการเติบโต: อุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า
• ขนาดตลาดและการเติบโต:
• ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกมีมูลค่า 370 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022
• คาดการณ
• คาดการณ์ว่าจะเติบโตถึง 1,579 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030
• อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) อยู่ที่ประมาณ 19.8% ในช่วงปี 2023-2030
• วงจรชีวิตของอุตสาหกรรม:
• อุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าอยู่ในช่วง “เติบโต” ของวงจรชีวิต
• มีการเติบโตอย่างรวดเร็วและมีผู้เล่นรายใหม่เข้ามาในตลาดอย่างต่อเนื่อง
• ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต:
• ความตระหนักด้านสิ่งแวดล้อมและการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ
• นโยบายสนับสนุนจากภาครัฐในหลายประเทศ
• การพัฒนาเทคโนโลยีแบตเตอรี่ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นและราคาถูกลง
• การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชาร์จไฟ
• กฎระเบียบและนโยบายภาครัฐ:
• หลายประเทศมีเป้าหมายยกเลิกการขายรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในปี 2030-2040
• มีการให้แรงจูงใจทางภาษีและเงินอุดหนุนสำหรับผู้ซื้อรถยนต์ไฟฟ้า
• การกำหนดมาตรฐานการปล่อยมลพิษที่เข้มงวดขึ้นสำหรับยานพาหนะ
• การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี:
• การพัฒนาแบตเตอรี่ที่มีความจุสูงขึ้นและชาร์จได้เร็วขึ้น
• เทคโนโลยีการขับขี่อัตโนมัติที่ก้าวหน้าขึ้น
• การพัฒนาวัสดุน้ำหนักเบาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงาน
• แนวโน้มการควบรวมกิจการ:
• มีการควบรวมกิจการระหว่างผู้ผลิตรถยนต์ดั้งเดิมกับบริษัทเทคโนโลยี
• การเข้าซื้อกิจการสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีแบตเตอรี่และซอฟต์แวร์ยานยนต์
• การประเมินโอกาสการเติบโตของบริษัทในอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า:
• ใช้ Tesla เป็นตัวอย่างในการวิเคราะห์:
• ส่วนแบ่งตลาด:
• Tesla มีส่วนแบ่งตลาดรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกประมาณ 14% ในปี 2022
• แนวโน้มส่วนแบ่งตลาดมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
• ความสามารถในการขยายตลาด:
• Tesla มีแผนขยายการผลิตไปยังตลาดสำคัญ เช่น จีนและยุโรป
• มีการพัฒนารถยนต์รุ่นที่มีราคาถูกลงเพื่อเข้าถึงตลาดมวลชนมากขึ้น
• การพัฒนาผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่:
• พัฒนาเทคโนโลยีการขับขี่อัตโนมัติ (Autopilot)
• ขยายธุรกิจไปสู่การผลิตแบตเตอรี่และระบบพลังงานแสงอาทิตย์
• ความสามารถในการปรับตัว:
• Tesla แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวต่อปัญหาห่วงโซ่อุปทานและการขาดแคลนชิป
• มีการพัฒนาซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ภายในบริษัทเอง ทำให้สามารถควบคุมการพัฒนาผลิตภัณฑ์ได้อย่างยืดหยุ่น
• ความสามารถทางการเงิน:
• Tesla มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวนมาก ทำให้มีความพร้อมในการลงทุนเพื่อการเติบโต
• มีความสามารถในการระดมทุนที่แข็งแกร่งผ่านตลาดทุน
• สรุปการวิเคราะห์:
• อุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้ามีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในอนาคต โดยมีปัจจัยสนับสนุนทั้งจากนโยบายภาครัฐ การพัฒนาเทคโนโลยี และความต้องการของผู้บริโภค บริษัทอย่าง Tesla มีโอกาสเติบโตสูงจากการเป็นผู้นำตลาดและความสามารถในการพัฒนานวัตกรรม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น การพึ่งพานโยบายภาครัฐ และความผันผวนของราคาวัตถุดิบประกอบการตัดสินใจลงทุนด้วย
• บทสรุป Module 2: การวิเคราะห์ธุรกิจและอุตสาหกรรม
• ในโมดูลนี้ เราได้เรียนรู้เครื่องมือและแนวคิดสำคัญในการวิเคราะห์ธุรกิจและอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นพื้นฐานสำคัญของการลงทุนแบบ Value Investing โดยครอบคลุมหัวข้อต่างๆ ดังนี้:
• โมเดลธุรกิจและการสร้างรายได้: เรียนรู้วิธีวิเคราะห์ว่าบริษัทสร้างมูลค่าและรายได้อย่างไร
• Five Forces Model ของ Michael Porter: เครื่องมือในการวิเคราะห์สภาพแวดล้อมการแข่งขันในอุตสาหกรรม
• การประเมินความได้เปรียบในการแข่งขัน: วิธีระบุและวิเคราะห์จุดแข็งที่ทำให้บริษัทเหนือกว่าคู่แข่ง
• การวิเคราะห์แนวโน้มอุตสาหกรรมและโอกาสการเติบโต: แนวทางในการประเมินศักยภาพการเติบโตของอุตสาหกรรมและบริษัท
• การใช้เครื่องมือและแนวคิดเหล่านี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินคุณภาพของธุรกิจและโอกาสในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ที่ดีต้องอาศัยการฝึกฝนและประสบการณ์ นักลงทุนควรฝึกใช้เครื่องมือเหล่านี้กับบริษัทจริงๆ และติดตามผลลัพธ์อย่างต่อเนื่องเพื่อพัฒนาทักษะการวิเคราะห์ของตนเอง
• ในโมดูลต่อไป เราจะเจาะลึกเข้าสู่การอ่านและวิเคราะห์งบการเงิน ซึ่งเป็นทักษะสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับนักลงทุนแบบ Value Investing