สวัสดีครับเพื่อนๆ นักลงทุนทุกคน วันนี้เรามาทำความรู้จักกับ “หุ้นวัฏจักร” หรือที่เรียกในภาษาอังกฤษว่า “Cyclicals” กันนะครับ หุ้นกลุ่มนี้เรียกว่าเป็นหุ้นที่ต้องใช้ทั้งศาสตร์และศิลป์ในการลงทุนเลยล่ะครับ
ก่อนอื่น มาทำความเข้าใจกันก่อนว่า “Cyclicals” คืออะไร
Cyclicals คือหุ้นของบริษัทที่มีผลประกอบการขึ้นลงตามภาวะเศรษฐกิจ หรือตามวัฏจักรของธุรกิจนั้นๆ ครับ เวลาเศรษฐกิจดี คนมีกำลังซื้อ บริษัทพวกนี้ก็จะทำกำไรได้ดี แต่พอเศรษฐกิจแย่ ผลประกอบการก็จะตกต่ำตามไปด้วย
ทีนี้ มาทำความเข้าใจวัฏจักรธุรกิจกันครับ
การทำความเข้าใจวัฏจักรธุรกิจ:
- ช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัว (Recovery)
- เศรษฐกิจเริ่มฟื้นจากภาวะถดถอย
- กำลังซื้อเริ่มกลับมา แต่ยังไม่มาก
- บริษัทเริ่มมีกำไรดีขึ้น แต่นักลงทุนยังกังวล
- ช่วงเศรษฐกิจขยายตัว (Expansion)
- เศรษฐกิจเติบโตอย่างต่อเนื่อง
- กำลังซื้อสูง คนจับจ่ายใช้สอยมากขึ้น
- บริษัททำกำไรได้ดี นักลงทุนเริ่มมองโลกในแง่ดี
- ช่วงเศรษฐกิจรุ่งเรือง (Peak)
- เศรษฐกิจเติบโตสูงสุด
- กำลังซื้อสูงมาก บริษัททำกำไรได้ดีเยี่ยม
- นักลงทุนมองโลกในแง่ดีมาก ราคาหุ้นสูง
- ช่วงเศรษฐกิจถดถอย (Recession)
- เศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว
- กำลังซื้อลดลง คนระมัดระวังการใช้จ่าย
- กำไรบริษัทลดลง นักลงทุนเริ่มกังวล
ตัวอย่างของ Cyclicals ในบริบทของไทย:
- หุ้นกลุ่มธนาคาร เช่น SCB, BBL, KBANK
- หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ เช่น LH, AP, SPALI
- หุ้นกลุ่มยานยนต์ เช่น SAT, AH
- หุ้นกลุ่มพลังงาน เช่น PTT, PTTEP, ESSO
ทีนี้ มาดูการจับจังหวะการลงทุนใน Cyclicals กันครับ
การจับจังหวะการลงทุนใน Cyclicals:
- ซื้อเมื่อเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว
- นี่เป็นจังหวะที่ดีที่สุดในการซื้อ Cyclicals
- ราคาหุ้นมักจะยังต่ำ เพราะคนยังกลัวอยู่
- แต่ต้องอดทนถือ เพราะอาจใช้เวลากว่าจะเห็นผล
- ระวังการซื้อเมื่อเศรษฐกิจรุ่งเรือง
- ช่วงนี้ Cyclicals มักมีราคาแพง
- หลายคนอาจคิดว่าราคาจะขึ้นต่อ แต่จริงๆ อาจใกล้จุดสูงสุดแล้ว
- ถ้าจะซื้อ ต้องระวังมากๆ
- ขายเมื่อเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว
- นี่เป็นจังหวะที่ควรพิจารณาขาย Cyclicals
- แม้ผลประกอบการอาจยังดูดี แต่อนาคตอาจไม่สดใส
- อย่ารอให้เศรษฐกิจแย่มากๆ ก่อนขาย เพราะราคาอาจตกไปมากแล้ว
- ใช้ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคช่วยตัดสินใจ
- ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจ เช่น GDP, อัตราการว่างงาน, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
- ข้อมูลเหล่านี้จะช่วยบอกว่าเศรษฐกิจอยู่ในช่วงไหนของวัฏจักร
- ดูอัตราส่วนทางการเงินประกอบ
- P/E Ratio ของ Cyclicals มักต่ำสุดเมื่อกำไรสูงสุด (แปลว่าใกล้จุดขาย)
- และ P/E มักสูงสุดเมื่อกำไรต่ำสุด (แปลว่าอาจเป็นจุดซื้อ)
- อย่าลืมดูปัจจัยเฉพาะของแต่ละบริษัท
- แม้จะเป็น Cyclicals แต่แต่ละบริษัทก็มีจุดแข็งจุดอ่อนต่างกัน
- บางบริษัทอาจจัดการวัฏจักรได้ดีกว่าบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน
- ใช้กลยุทธ์ทยอยลงทุน
- การจับจังหวะ Cyclicals ให้แม่นยำ 100% นั้นยากมาก
- การทยอยซื้อหรือขายจะช่วยลดความเสี่ยงจากการจับจังหวะผิดได้
- มีความอดทนและวินัย
- การลงทุนใน Cyclicals ต้องใช้ความอดทนสูง
- บางครั้งอาจต้องถือหุ้นไว้นานกว่าจะเห็นผลตอบแทน
- ต้องมีวินัย ไม่ใจร้อนซื้อหรือขายตามกระแสตลาดระยะสั้น
สุดท้ายนี้ ผมอยากให้ทุกคนเข้าใจว่าการลงทุนใน Cyclicals นั้นไม่ง่าย แต่ก็ให้โอกาสทำกำไรได้ดีถ้าจับจังหวะถูก คล้ายๆ กับการโต้คลื่นครับ ถ้าจับจังหวะดี ก็จะสนุกและได้ผลตอบแทนดี แต่ถ้าพลาด ก็อาจจะเจ็บตัวได้
ที่สำคัญ อย่าลืมกระจายความเสี่ยงนะครับ ไม่ควรเอาเงินไปลงทุนใน Cyclicals ทั้งหม