แน่นอนครับ มาเรียนรู้เกี่ยวกับ Benjamin Graham ผู้ได้รับการยกย่องว่าเป็น “บิดาแห่งการลงทุนแบบเน้นคุณค่า” กันครับ

ประวัติและแนวคิดของ Benjamin Graham: รากฐานของการลงทุนอย่างชาญฉลาด

สวัสดีครับเพื่อนๆ นักลงทุน วันนี้เรามาทำความรู้จักกับ Benjamin Graham ผู้วางรากฐานการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) ที่มีอิทธิพลต่อนักลงทุนทั่วโลก รวมถึง Warren Buffett ด้วย

1. ประวัติโดยย่อ

• เกิดเมื่อ 9 พฤษภาคม 1894 ในลอนดอน ประเทศอังกฤษ
• ย้ายมาอยู่นิวยอร์กตั้งแต่อายุ 1 ขวบ
• จบการศึกษาจาก Columbia University ด้วยเกียรตินิยมอันดับสอง
• เริ่มทำงานในวอลล์สตรีทตั้งแต่อายุ 20 ปี
• สอนที่ Columbia Business School เป็นเวลากว่า 30 ปี
• เสียชีวิตเมื่อ 21 กันยายน 1976 ที่ฝรั่งเศส

1. ผลงานสำคัญ

• หนังสือ “Security Analysis” (1934) เขียนร่วมกับ David Dodd
• หนังสือ “The Intelligent Investor” (1949) ที่ Warren Buffett ยกย่องว่าเป็นหนังสือการลงทุนที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมา

1. แนวคิดหลักของ Graham

• “Mr. Market”: ตลาดหุ้นเปรียบเสมือนคนที่มีอารมณ์แปรปรวน บางวันอารมณ์ดีก็เสนอราคาสูง บางวันอารมณ์แย่ก็เสนอราคาต่ำ นักลงทุนฉลาดต้องไม่ถูกชักจูงด้วยอารมณ์ของตลาด
• “Margin of Safety”: การลงทุนควรมี “ส่วนเผื่อความปลอดภัย” คือซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงมากๆ เพื่อลดความเสี่ยง
• การแยกแยะระหว่างการลงทุนและการเก็งกำไร: การลงทุนคือการวิเคราะห์อย่างละเอียดเพื่อปกป้องเงินต้นและได้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ ส่วนการเก็งกำไรคือการคาดเดาทิศทางตลาด
• การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน: เน้นการศึกษางบการเงิน ประวัติการจ่ายเงินปันผล และคุณภาพของผู้บริหาร

1. หลักการลงทุนของ Graham

• ซื้อหุ้นที่มี P/E Ratio ต่ำ
• มองหาหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี
• เน้นบริษัทที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่ดี
• กระจายการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง
• มองหาหุ้นที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ
• เน้นบริษัทที่มีกำไรต่อเนื่องในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

1. อิทธิพลต่อวงการลงทุน

• สร้างแนวคิด Value Investing ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายจนถึงปัจจุบัน
• เป็นอาจารย์และแรงบันดาลใจของ Warren Buffett
• หลักการของเขาถูกนำไปใช้ในการสร้างกลยุทธ์การลงทุนมากมาย
• แนวคิดของเขาช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถแข่งขันกับนักลงทุนสถาบันได้

1. บทเรียนสำคัญจาก Graham

• การลงทุนต้องใช้เหตุผล ไม่ใช่อารมณ์
• ราคาและมูลค่าไม่ใช่สิ่งเดียวกัน
• ตลาดในระยะสั้นเป็นเครื่องชั่งคะแนนเสียง แต่ในระยะยาวเป็นเครื่องชั่งน้ำหนัก
• การขาดทุนถาวรสำคัญกว่าการพลาดโอกาสทำกำไร
• นักลงทุนที่แท้จริงต้องมีวินัยและอดทน

สุดท้ายนี้ อยากบอกว่าแนวคิดของ Benjamin Graham ยังคงมีความสำคัญและใช้ได้ดีในปัจจุบัน แม้ว่าโลกการลงทุนจะเปลี่ยนแปลงไปมากก็ตาม

การเข้าใจหลักการของเขาจะช่วยให้เรามีมุมมองที่ลึกซึ้งขึ้นเกี่ยวกับการลงทุน และช่วยให้เราสามารถตัดสินใจได้อย่างมีเหตุผลมากขึ้นในยามที่ตลาดผันผวน

ลองนำแนวคิดของ Graham ไปปรับใช้ดูนะครับ แล้วคุณจะเห็นว่าการลงทุนไม่ใช่เรื่องของโชคหรือการเดา แต่เป็นศาสตร์และศิลป์ที่สามารถเรียนรู้และฝึกฝนได้ครับ!